Dollar oder eine gemeinsame Währung in den Ländern Südamerikas
Der Euro zählt zu den größten Währungsexperimenten der Geschichte. Eine große Anzahl von Ländern beschloss, die bis dahin verwendete Währung aufzugeben und stattdessen eine neue Währung einzuführen. Diese neue Währung wird in den meisten Mitgliedsländern verwendet und von einer unabhängigen Institution kontrolliert. Es ist das Ziel dieser Institution, nur die Stabilität des Wertes dieser Währung zu gewährleisten. Dadurch wurde den Staaten die Möglichkeit genommen, die Geldpolitik nach eigenem Ermessen zu gestalten und dadurch mögliche Instabilitäten in den Volkswirtschaften zu verursachen. Insgesamt war das Experiment erfolgreich. Der Euro ist auf der internationalen Bühne zu einer der wichtigsten Währungen geworden.
Dennoch ist unser Thema dieses Beitrags nicht der Euro, wie der Titel bereits verrät. Vielmehr stellen wir uns die Frage, ob Lateinamerika nach dem erfolgreichen Beispiel des Euros dasselbe erreichen kann. Offensichtlich besteht in der Region ein großes Potenzial zur Schaffung einer eigenen Währung, um von den Vorteilen zu profitieren. Allerdings werden wir hier auch die zahlreiche Hindernisse zeigen, die dies erschweren. Mercosur ist eine Union zwischen Ländern. Dazu gehören Argentinien, Brasilien, Paraguay, Uruguay und Venezuela. Kommen wir zu den Vorschlägen.
Im Falle des Mercosur sind zwei Vorschläge im Umlauf:
- die Schaffung einer gemeinsamen Währung oder
- die Einführung des Dollars als gesetzliches Zahlungsmittel
Zudem wird ein dritter Vorschlag am Ende des Beitrags vorgestellt.
Beim ersten Punkt geht es darum, einen optimalen Währungsraum zu schaffen, um eine gemeinsame Währung zu etablieren. Wir werden nun im Detail erläutern, was das im großen Ganzen bedeutet: Die Länder müssen bis zu einem gewissen Grad integriert sein. Es ist nicht möglich, einfach eine Handvoll beliebiger Länder in eine gemeinsame Währung zu stecken und zu erwarten, dass es auf magische Weise funktioniert. Es gibt einige Voraussetzungen, die erfüllt sein müssen. Die erste ist, dass zwischen den Mitgliedsländern uneingeschränkte Freizügigkeit für Arbeitnehmer, Waren und Dienstleistungen bestehen muss. Es ist kompliziert, eine einheitliche Währung in einer Region einzuführen, in der es Beschränkungen für den Zugang gibt oder in der dies überhaupt nicht möglich ist. Dies könnte zu Problemen führen, da die Währung nicht korrekt angepasst werden könnte, wenn beispielsweise in einer bestimmten Region mehr Geldfluss benötigt wird und es Grenzen für den Eintritt in diese Einheitswährung gibt, da sie nicht funktionieren würde. Dies ist also eine der Anforderungen, die erfüllt werden müssen. An zweiter Stelle muss es einen freien Kapitalverkehr geben, Flexibilität der Preise und Löhne Das hört sich ziemlich seltsam an, aber lassen Sie mich das Kapital grob gesagt erklären. Wir könnten sagen, dass es sich um Menschen handelt, die Geld haben und beschließen, in einem Land zu investieren, und diese bewegen sich von einem Land zum anderen, abhängig von verschiedenen Faktoren, und können so die Wirtschaft verändern Und damit es eine einheitliche Währung gibt, ist es wichtig, dass sie sich frei bewegen können, und mit den Preisen und Gehältern ist es mehr oder weniger dasselbe, wenn sie sich nicht frei anpassen können, wäre eine einheitliche Währung nicht lebensfähig, denn wenn jedes Land anfängt, eine Politik zu machen, die seine eigenen Interessen berücksichtigt, was nützt dann die einheitliche Währung, und all dies kann auch auf die vorherigen Punkte angewandt werden, so dass wir in diesem Teil nicht über eine einheitliche Währung sprechen können, aber lassen Sie uns mit einer anderen Anforderung beginnen, die auch sehr wichtig ist, über die aber normalerweise nicht viel gesprochen wird, und die uns während des Rests des Beitrags begleiten wird, also lassen Sie uns das sehen.
Die letzte Bedingung, die die Länder erfüllen müssen, ist, dass ihre Konjunkturzyklen korreliert sein müssen, und das bedeutet kurz gesagt, dass, wenn sich ein Land in einer Boomphase befindet, die anderen auch in einer Boomphase sein müssen und umgekehrt. Und warum ist das wichtig, werden Sie vielleicht sagen, weil die Zentralbank, wenn sie über die Stabilität der Währung wachen muss, eine Geldpolitik anwenden wird, die für alle gleich ist. Lassen Sie uns ein Beispiel geben, um es deutlicher zu machen: Ein Land befindet sich in einer Rezession und die Zentralbank beschließt, eine expansive Geldpolitik anzuwenden, um es aus dieser herauszuholen, aber gleichzeitig gibt es andere, die sich in einer Boomphase befinden, und was wird passieren, dass das Land, das in einer Rezession war, alles in Ordnung ist, aus dieser herauskommt, während die anderen Länder eine Blase und Inflationsprobleme erleben können. Deshalb ist es wichtig, dass die Mitgliedsländer korrelierte Zyklen haben, damit die einheitliche Währung nicht zu Asymmetrieproblemen führt. Man kann zum Beispiel nicht ein entwickeltes Land mit einem Entwicklungsland zusammenbringen. Dies sind also die Bedingungen, die die Volkswirtschaften erfüllen müssen, wenn sie eine einheitliche Währung haben wollen, und im Fall der Mercosur-Volkswirtschaften ist dies nicht vollständig erfüllt, es gibt mehrere Dinge, die nicht erfüllt sind, insbesondere die Frage der Mobilität, im vorherigen Video haben wir gesagt, dass der Mercosur nicht einmal eine Zollunion ist, so dass die Möglichkeit, eine einheitliche Währung zu haben, die mehr oder weniger gut funktioniert, ziemlich gering ist, aber dies ist nicht das Ende der Probleme. Eine weitere Schwierigkeit bei der Umsetzung dieser Maßnahme ist die dunkle Geschichte vieler Mitgliedsländer: Mitglieder wie Argentinien haben einen eher schlechten Ruf in Bezug auf ihre öffentlichen Finanzen, was an sich schon Misstrauen gegenüber der neuen Währung, die geschaffen werden soll, erzeugen könnte. Deshalb ist es wichtig, dass die Länder vor der Einführung einer gemeinsamen Währung ihre öffentlichen Finanzen in Ordnung bringen und sich zur Verantwortung verpflichten, wie es zum Beispiel in Europa der Fall war, wo gefordert wurde, dass die Länder versuchen sollten, ihre Verschuldung unter 60 % zu halten, was anfangs auch erfüllt wurde, aber jetzt ist das nicht mehr der Fall, aber das ist ein anderes Thema. Es gibt viele Dinge, die getan werden müssen, bevor man diese Möglichkeit überhaupt in Betracht zieht, aber jetzt kommt eine andere Frage, und wenn wir den Dollar in den Mercosur-Ländern einführen, dann ist das eine Option, die realistischer erscheint als die vorherige, aber wie wir gleich sehen werden, bringt sie auch ihre Probleme mit sich, lassen Sie uns mit diesem Teil fortfahren.
Der Vorteil der Übernahme des Dollars als gesetzliche Währung besteht darin, dass wir die am weitesten verbreitete Währung der Welt übernehmen, die in praktisch allen Aspekten vom mächtigsten Staat der Welt gestützt wird. Der am häufigsten genannte Vorteil besteht darin, dass dies zu einer Verringerung der Inflation und einer Stabilisierung des Preisniveaus führen könnte, obwohl dies geschehen würde, solange die US-Währungsbehörden sich so verhalten, dass sie wahrscheinlich weniger Inflation erzeugen als die Mercosur-Volkswirtschaften, wenn man die Abwertungsrate der Währungen der Mercosur-Länder berücksichtigt. Obwohl dies der Fall wäre, solange die US-Währungsbehörden sich so verhalten, dass sie wahrscheinlich weniger Inflation erzeugen als die Mercosur-Volkswirtschaften, sind Bolivien, Brasilien und Argentinien die Volkswirtschaften, deren Währungen im Zeitraum von 65 bis 2015 am meisten an Wert verloren haben, wenn man die Abwertungsrate der Mercosur-Währungen gegenüber dem Dollar berücksichtigt. Während Paraguay und Uruguay sind die Volkswirtschaften in der Region mit lokalen Währungen, die stabiler sind in Bezug auf den Dollar in diesem Sinne aufgrund ihrer Geschichte der Wechselkursrisiko, Bolivien, Brasilien, Argentinien und Venezuela sind die Länder in den gemeinsamen Markt, die am meisten von der Annahme der 2 als die einheitliche Währung profitieren würde, ein weiterer Vorteil aus dem oben abgeleitet ist, dass mit einer Währung wie dem Dollar können Sie mehr stabiles Wachstum auf lange Sicht haben, das heißt, Sie sind die Annahme einer Währung, deren Wert in der kurzfristigen nicht so viel ändern. Der Wert der Währung wird vorhersehbar sein, da die Federal Reserve sicherstellt, dass er auf einem bestimmten Niveau gehalten wird. Geschäftsleute, Investoren und alle Wirtschaftsakteure im Allgemeinen werden das Verhalten der Währung kennen und daran gebunden sein, wodurch das Wirtschaftswachstum viel stabiler wird.
Ein Problem bei der Einführung des Dollars besteht darin, dass die Wirtschaftskreisläufe der beiden Regionen nicht miteinander korrelieren. Wenn es in den USA zu einer Krise kommt, gibt es keine Krise in den Mercosur-Ländern und umgekehrt. Dies bedeutet, dass die Politik der Federal Reserve im Interesse der USA und nicht des Mercosur steht. Die Einführung des Dollars würde folglich langfristig viele Probleme verursachen, da die Politik der Federal Reserve diese Länder nicht unterstützen würde.
Es existiert jedoch eine weitere Lösung, die zwar umstritten ist, aber möglicherweise günstiger als die Dollarisierung wäre: die Einführung der Währung des führenden Landes der Region, im vorliegenden Fall Brasilien. Angesichts der von den brasilianischen Behörden erzielten Ergebnisse bei der Inflationsbekämpfung, dem Schutz ihrer Wirtschaft vor externen Schocks, der Suche nach langfristigem stabilen Wachstum und ihrer internationalen Positionierung scheint Brasilien die größte Volkswirtschaft des Blocks zu sein und könnte den gesamten Einigungsprozess anführen. Die Einführung des brasilianischen Reals als Lösungsansatz könnte sich nur für Länder mit einer Historie hoher Inflation wie Venezuela und Argentinien als vorteilhaft erweisen. Im Gegensatz dazu würden Länder mit einer Historie der Preisstabilität wie Paraguay und Uruguay betroffen sein, was sich auf die Entwicklung der Produktionstätigkeit und Wechselkurse in der Region sowie auf deren Anfälligkeit auswirken würde. Da im Fall von Brasilien die Konjunkturzyklen mit denen der Mercosur-Länder, mit Ausnahme von Bolivien, korrelieren, besteht das größte Problem bei dieser Lösung darin, die Glaubwürdigkeit des Landes zu verbessern, indem die Inflation gesenkt und das Wachstum angekurbelt wird. Nun stellt sich die Frage, welche der drei Optionen die beste ist.